yolos inversionistas no pudieron harto de los gigantes tecnológicos de consumo del sudeste asiático hace un año. Este año, no pudieron cerrar la sesión lo suficientemente rápido. Las empresas tecnológicas de toda la región están sufriendo. Fueron golpeados por las mismas fuerzas que causaron que las acciones tecnológicas a nivel mundial cayeran más de un 20% este año. Además, el aumento de la inflación y la expectativa de tasas de interés más altas han disminuido el atractivo de las empresas que buscan un crecimiento rápido en el presente con ganancias confiables que solo llegarán en algún momento en el futuro.
Los gigantes del sudeste asiático no solo tienen que lidiar con los males que aquejan a las empresas tecnológicas en todo el mundo, sino que también enfrentan el problema de «último en entrar, primero en salir». La región no es una parte importante de la asignación de muchas carteras globales, y los inversores que se acumularon en las últimas etapas del auge pueden haber perdido el apetito. Esto empujó las calificaciones a la baja aún más que la caída global. Sea, la mayor empresa tecnológica cotizada de la región, es un ejemplo de ello.
La capitalización de mercado de Sea ahora es de $ 36 mil millones, por debajo de los $ 200 mil millones del año pasado. El precio de las acciones de la compañía registró otra fuerte caída después de la publicación de los resultados trimestrales el 16 de agosto. Los ingresos, generados principalmente por Shopee, su subsidiaria de comercio electrónico, y Garena, su brazo de videojuegos, aumentaron más lentamente de lo esperado, un 29 % más que el año anterior a $2,900 millones. Las empresas tecnológicas de todo el mundo están siendo castigadas por su incapacidad para producir ingresos fiables por parte de inversores que ahora se centran monomaníacamente en la generación de efectivo. El flujo de caja libre de Sea en el segundo trimestre fue de menos $607 millones, la mayor cantidad negativa registrada.
El mar no está solo en sus luchas. Grab, una superaplicación de Singapur que ofrece entregas, viajes compartidos, servicios financieros y más, que cotiza en bolsa en diciembre. Desde entonces, sus acciones se han desplomado. Bukalapak, una empresa de comercio electrónico de Indonesia que también cotizó el año pasado, ha visto caer su valoración en dos tercios en los últimos 12 meses. GoTo, el holding indonesio propietario de Gojek y Tokopedia después de su fusión en 2021, evitó la derrota, pero sus acciones languidecieron en los últimos meses.
Los resultados del segundo trimestre de Grab, que se publicarán después de El economista se publica, y GoTo, presentado el 30 de agosto, puede traer mejores noticias, pero la experiencia reciente de Sea muestra que los ambiciosos planes de pago y fintech de las tres empresas, que requieren grandes inversiones y muchos años para crecer, no dan resultado. inversores
En medio de la oscuridad, hay algunos motivos de alegría. Las asignaciones de fondos de acciones de mercados emergentes a la región han aumentado levemente este año, señala Steven Holden de Copley Fund Research, ya que los administradores de fondos buscaron alternativas a las acciones rusas. La represión de China contra sus empresas de tecnología también deja a los inversores buscando otros lugares para estacionar su dinero.
Además de las empresas que cotizan en bolsa, la actividad de capital de riesgo se ha desacelerado pero no se ha derrumbado. El capital recaudado para fondos enfocados en la región este año fue de $8.3 mil millones al 22 de agosto, en comparación con $13.2 mil millones todo el año pasado, según el proveedor de datos Preqin. La suma invertida en tu los acuerdos de este año alcanzan los 10.700 millones de dólares, ya más que el total de todos menos dos años anteriores: 2018 y 2021. El interés sostenido en empresas privadas más pequeñas es una buena noticia para el sudeste asiático, pero no sirve de mucho. compañías. ■
Para un análisis más experto de las historias más importantes en economía, negocios y mercados, Regístrese en MoneyTalksnuestro boletín semanal.